投资全世界商场旗舰指数呈现QDII配置价值

摘要:自09年全球经济逐步复苏以来,QDII基金业绩快速提升,一改往日糟糕的形象。尤其是去年A股市场的大幅波动中,相比国内基金的大起大落,QDII基金的净值增长反而相当稳定。使得这一品种全球市场配置价值再度凸显。大成基金近期推出国内首只标普500为标的的QDII指...

自09年全球经济逐步复苏以来,QDII基金业绩快速提升,一改往日糟糕的形象。尤其是去年A股市场的大幅波动中,相比国内基金的大起大落,QDII基金的净值增长反而相当稳定。使得这一品种全球市场配置价值再度凸显。大成基金近期推出国内首只标普500为标的的QDII指数基金,作为对美国市场最具代表性的QDII指数基金引人注目,无论从投资标的的代表性还是产品的配置价值上都更为突出。

全球复苏预期明确,QDII配置价值凸显

如果说07年9月之后经济危机引致QDII初次出海失利的话,那么,09年以来的全球经济复苏则为QDII的业绩好转提供动力。据徳圣基金研究中心计算,截至2010年12月31日,2010年以前成立的9只QDII基金去年平均回报率为3.04%,而所有2010年以前成立的363只偏股型基金平均收益率仅为2.03%。其中,位居前三甲的分别是:上投摩根亚太优势,收益率为13.34%;工银瑞信全球配置,收益率为8.83%;华夏全球精选,收益率为8.37%。

而与经济相比,全球股市相对稳定的预期更是QDII基金凸显投资优势的价值所在。在中国经济增长高居全球榜首的2010年,A股市场的表现反而位列倒数第三,大起大落的波动性也让A股基金净值波动居高不下。而与此相反的是,投资各个海外市场的QDII基金净值表现普遍更加稳定。

展望2011年,全球经济在动荡和质疑声中走向复苏是大概率事件;发达经济体虽然面临一系列潜在危险,如复苏乏力、欧债危机等等,但度过波折频出的2010年,2011年走向更稳定的复苏是大概率事件。而全球主要股市的表现也优于国内股市,

大成标普500指数基金:投资美股旗舰指数,分享成熟市场稳定增长

管家婆资料大全管家婆,大成标普500指数是国内首只以美国股市旗舰指数标普500指数为跟踪标的的QDII指数基金。其理念即在于分享美国经济长期增长带来的稳定收益。基金的资产配置比上,采取标普500成份股和标普500相关基金构筑基金组合,两者比例保持9:1,股票资产占到80-95%(见表1),采取完全复制指数的被动投资策略。

标的指数标准普尔500指数是美国市场上最具代表性、全球影响力最大的股票指数,也是全球跟踪资产规模最大的标的指数。标普500成份股是由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成的,覆盖了美国主要交易所,如纽约证券交易所、Nasdaq交易的上市公司。

与老资格的道琼斯工业指数相比,标准普尔500指数包含的公司更多,因此风险更为分散,能够反映更广泛的市场变化。已普遍被认为是美国股市整体的代表。作为成熟市场的代表性指数,经历半个多世纪的运行,对美国经济的周期性变化具有很好的趋势性代表。相较新兴市场而言,其稳定增长的特点更为突出,这也为获取长期稳定收益奠定基础。

复苏预期+低波动:成熟市场配置价值不容忽视

与国内市场相比,成熟市场最大的好处在于预期较为稳定,基本能与经济走势相匹配;比如在一片悲观声中,美国经济实际上走出了稳步的复苏步伐,而美国股市的表现也远比A股更加稳健。

与国内市场的代表性指数相比较,2009年以来标普500指数以稳健的步伐保持着上涨趋势,从2008年底的872.8点上涨至1276点;截至今年1月28日,其累计涨幅高达46.24%。而同期上证指数则由1820.8点上涨至2752.95点,涨幅51.19%。上证指数涨幅略高,但大起大落的高波动特征却显露无疑(图1、图2)。

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以此来看,是享受半年高增长,而后忍受一年半的波动,还是在稍低的总收益率下选择两年波澜不惊的稳健增长,是值得投资者思考的资产配置问题。虽然从长期来看,中国股市的高成长预期要优于成熟市场,但成熟市场的稳定增长价值对于投资者来说不容忽视。考虑到持续不散的调控压力,2011年中国股市仍然可能维持波动较大的震荡市格局,在基金组合中少部分配置长期预期更加稳定的成熟市场品种是有必要的。

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